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4月20日晚，证监会发布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，规范大小非的解禁，意在减弱解禁抛售的行为对股价造成扭曲。虽然有这样的利好消息刺激，21日沪深股市却表现却不尽人意。虽然两市大幅高开，但随后股指一路下滑，到收盘时，上证指数较前一交易日仅上涨0.72%，而深证成指更是下跌1.75%。
针对当前市场最担忧的限售股对市场的压力，证监会在此时出台的这个政策，到底会对股市能产生怎样的影响，投资者又该对政策本身怎样理解呢？来听听专家的说法。
证监会政策的核心内容是，规定持有解除限售存量股份的股东，如果预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份数量超过该公司股份总数1%的，要通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。专家认为，这个政策的目的是希望减少未来解禁的非流通股可能对二级市场直接带来的压力。传递的信号也很明确，就是要利用政策手段来力促市场的稳定。
专家认为，大盘高开低走反映出市场对新政策的一定担忧，首先，大小非完全可以通过大宗交易系统进行低成本的对倒，然后再回到二级市场抛售。而一个月内减持1%的股份也相当宽松，对于多数小非减持来说根本不构成影响。而市场更担心的是，部分大小非可能会加速减持。因此，专家认为，这次颁布政策的具体操作规则还有待进一步细化。如买家在大宗市场买入解禁的流通股后，是否又可以立即在二级市场减持；另外，对股本较大的上市公司的股东而言，即使在一个月内抛售0.99%的股份，也将造成非常大的扩容压力，因此需要进一步细化对大小非减持进行信息披露的要求。
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